4月19日，國(guó)內(nèi)商品期市收盤(pán)漲跌參半，黑色系尾盤(pán)跳水，焦煤跌逾4%，焦炭、鐵礦石跌超3%；原油系走低，低硫燃料油跌超2%，燃油跌近2%；貴金屬回落，滬銀、滬金分別跌0.45%、0.48%；滬鎳漲超3%延續(xù)近期漲勢(shì)，不銹鋼漲近3%；生豬漲逾3%，連續(xù)第二日反彈；化工品多數(shù)上漲，玻璃漲超3%，乙二醇漲近2%。國(guó)債期貨小幅收跌，10年期主力合約跌0.05%，5年期主力合約跌0.05%，2年期主力合約跌0.03%。
當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍較大。在強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)博弈下，仍需觀察內(nèi)需出現(xiàn)企穩(wěn)并進(jìn)一步改善的信號(hào)；原油鏈條需要密切關(guān)注烏俄局勢(shì)進(jìn)程，以及警惕美國(guó)拋儲(chǔ)、美伊核談判達(dá)成帶來(lái)的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，維持高位震蕩的局面；同時(shí)，警惕美聯(lián)儲(chǔ)緊縮對(duì)全球權(quán)益資產(chǎn)的沖擊。
豆粕方面：國(guó)內(nèi)蛋白粕庫(kù)存回升，表現(xiàn)弱于外盤(pán)，短期蛋白粕高位調(diào)整，建議持反彈做空思路，同時(shí)關(guān)注庫(kù)存累積帶來(lái)的反套機(jī)會(huì)。不過(guò)宏觀通脹預(yù)期仍在，可能限制跌幅。
油脂方面：棕櫚油據(jù)馬來(lái)數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)量仍欠佳，庫(kù)存處于歷史同期低位。豆油隨著壓榨量回升，庫(kù)存小幅增加，整體也處低位。短期國(guó)內(nèi)外油脂偏緊格局將延續(xù)，在俄烏沖突減少國(guó)際葵油供給且將大幅減少新季葵籽播種的背景下，油脂仍可震蕩偏強(qiáng)對(duì)待。但需要注意的是，國(guó)內(nèi)疫情范圍逐漸擴(kuò)大，或給整體商品帶來(lái)壓力，油脂多單可逐漸減倉(cāng)。
生豬方面：從長(zhǎng)期看，生豬產(chǎn)能依舊充足。但生豬價(jià)格已低位運(yùn)行較長(zhǎng)時(shí)間，進(jìn)一步大幅下跌的可能性較小，隨著后期消費(fèi)回暖，生豬價(jià)格有望逐步回升至合理區(qū)間。雞蛋受“五一”“端午節(jié)”等節(jié)日影響提振終端需求，帶動(dòng)雞蛋消費(fèi)。支撐雞蛋價(jià)格維持高位。
免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變化。我們力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但報(bào)告中的任何觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)，由投資者自行承擔(dān)結(jié)果。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢證號(hào)：Z0010869